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            “化肥+鋰電池”——雙賽道推漲磷化工板塊

            發布時間:2022-07-13

            二季度以來,在“化肥+鋰電池”雙景氣賽道的推動下,磷化工板塊持續走強。7月7日,磷化工板塊指數為2416.03,與4月份低點相比,漲幅達到近40%。多家證券機構認為,隨著三季度磷化工旺季到來,行業景氣度有望持續向上。


              磷化工板塊持續走強

              7月5日,磷化工龍頭企業興發集團發布今年上半年的業績預增公告,預計上半年實現凈利潤36.2億~37.2億元,同比增長217.31%~226.08%。值得關注的是,如此高增速是建立在2021年利潤高企的基礎上,去年該公司就以42億元的凈利潤創下上市以來新高。


              與此同時,新安股份、川金諾等磷化工板塊公司也于近期陸續發布今年上半年度業績預告,新安股份預計2022年上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤23億~24億元,同比增長173%~185%。川金諾預計盈利1.73億~2.13億元,同比增長344%~447%。泰和科技預計上半年實現凈利潤2.20億~2.60億元,同比增長209.95%~266.30%。


              光大證券等多家機構認為,由于磷化工等上游原產品供給偏緊,疊加化肥等下游需求在高糧價背景下提升,使磷化工行業維持較高的景氣程度。二季度,除少數產品外,大部分磷化工產品均保持上漲。7月7日,磷酸一銨、磷酸二銨、磷礦石、磷酸市場均價分別為4666.67元、4700元、1066.67元、1.01萬元,比一季度末分別上漲81.82%、49.2%、128.57%、94.86%。


              國盛證券等機構依然看好后市,認為隨著三季度磷化工旺季到來,行業景氣有望持續向上。


              新能源提供需求增量

              事實上,從去年開始磷化工板塊就進入高景氣周期,歸因于下游肥料和新能源領域的需求增長拉動。一方面,2020年以來全球糧食價格上行,農戶種植熱情提高,驅動化肥需求量增加。另一方面,磷酸鐵鋰作為新能源汽車的正極材料之一,受益于新能源汽車市場的持續升溫,市場價格始終高位。


              磷化工產業鏈的上游為磷礦石,中游為黃磷、濕法磷酸和濕法凈化磷酸,下游為各種含磷的終端產品,其主要原料為磷酸一銨、磷酸二銨等磷肥。百川盈孚數據顯示,2021年我國磷礦石71%產量用于生產磷復肥,其余部分主要用于生產黃磷、磷酸鹽和其他磷化物。


              國金證券分析師陳屹認為,我國農資相關整體需求相對較大。在國家持續倡導化肥零增長、負增長的政策下,化肥的使用量從2017年開始呈現持續下行態勢,且已經經歷了最終的快速下行階段,目前行業需求整體趨于相對平穩。


              在新能源應用方面,雖然目前需求基數相對較小,但是伴隨電池廠商不斷提升磷酸鐵鋰電池的續航里程,磷酸鐵鋰在動力電池領域的占比呈現明顯上升態勢。市場人士預計,到2025年全球磷酸鐵鋰的需求量為265萬噸,2021~2025年的年化復合增速為56.7%,對于上游的磷化工企業將會產生可觀的需求增量。


              磷化工企業加碼布局

              新能源材料的發展向好,將帶動產業鏈布局的重構。業界普遍認為,磷酸鐵是磷化工行業最大新增需求的來源。


              中研普華研究員崔鑲表示,從供需平衡來看,整個市場呈現磷酸鐵供不應求的局面。因此,在市場供求、原料價格等因素影響下,許多企業紛紛布局磷酸鐵項目,通過拓寬業務版圖,謀求發展新機會。


              多方陣營在磷酸鐵單環節交匯,有的磷化工企業從上游向下游延伸,有的磷酸鐵鋰廠家從下游向上游延伸,也有原本的磷酸鐵生產企業的產能擴充,同時還有鈦白粉企業借助鐵資源優勢進行橫向延伸。如興發集團近期表示,本次可轉債募資主要用于20萬噸/年電池級磷酸鐵項目及配套10萬噸/年濕法磷酸精制技術改造項目;云天化50萬噸/年磷酸鐵項目中,一期年產10萬噸/年磷酸鐵工程預計將于今年8月底投產;云圖控股有35萬噸/年磷酸鐵在建產能,預計于2023年逐步投產;川發龍蟒、新洋豐亦有磷酸鐵產能在建。


              對于肥料企業而言,向上游擴張后,無需外采原料,對于降低產業鏈成本大有好處。如以復合肥產銷為主的大型農資服務企業史丹利發布公告稱,投資44.70億元建設新能源材料前驅體磷酸鐵及配套項目。磷酸鐵鋰生產企業湖南裕能在云南基地建設50萬噸/年磷酸鐵和50萬噸/年磷酸鐵鋰項目,一期項目生產線已于6月29日投產。


              據統計,目前國內已經有意向的磷酸鐵產能建設超過600萬噸/年。需要警惕的是,隨著新產能集中落地,行業存在過剩隱憂,原料自給度高和產業鏈配套全的企業,通過成本管控或將占據競爭優勢。

            來源:中國化工報



            Chemindustry.com美國化工網專業化工產品全球推廣.化工產品出口,化工平臺,中國化工產品出口,國外化工推廣平臺,海外化工產品推廣,全球化工網,化工貿易,化工網站制作,海外化工采購商,中國供應商,中國化工企業出口.

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            “化肥+鋰電池”——雙賽道推漲磷化工板塊

            發布時間:2022-07-13

            二季度以來,在“化肥+鋰電池”雙景氣賽道的推動下,磷化工板塊持續走強。7月7日,磷化工板塊指數為2416.03,與4月份低點相比,漲幅達到近40%。多家證券機構認為,隨著三季度磷化工旺季到來,行業景氣度有望持續向上。


              磷化工板塊持續走強

              7月5日,磷化工龍頭企業興發集團發布今年上半年的業績預增公告,預計上半年實現凈利潤36.2億~37.2億元,同比增長217.31%~226.08%。值得關注的是,如此高增速是建立在2021年利潤高企的基礎上,去年該公司就以42億元的凈利潤創下上市以來新高。


              與此同時,新安股份、川金諾等磷化工板塊公司也于近期陸續發布今年上半年度業績預告,新安股份預計2022年上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤23億~24億元,同比增長173%~185%。川金諾預計盈利1.73億~2.13億元,同比增長344%~447%。泰和科技預計上半年實現凈利潤2.20億~2.60億元,同比增長209.95%~266.30%。


              光大證券等多家機構認為,由于磷化工等上游原產品供給偏緊,疊加化肥等下游需求在高糧價背景下提升,使磷化工行業維持較高的景氣程度。二季度,除少數產品外,大部分磷化工產品均保持上漲。7月7日,磷酸一銨、磷酸二銨、磷礦石、磷酸市場均價分別為4666.67元、4700元、1066.67元、1.01萬元,比一季度末分別上漲81.82%、49.2%、128.57%、94.86%。


              國盛證券等機構依然看好后市,認為隨著三季度磷化工旺季到來,行業景氣有望持續向上。


              新能源提供需求增量

              事實上,從去年開始磷化工板塊就進入高景氣周期,歸因于下游肥料和新能源領域的需求增長拉動。一方面,2020年以來全球糧食價格上行,農戶種植熱情提高,驅動化肥需求量增加。另一方面,磷酸鐵鋰作為新能源汽車的正極材料之一,受益于新能源汽車市場的持續升溫,市場價格始終高位。


              磷化工產業鏈的上游為磷礦石,中游為黃磷、濕法磷酸和濕法凈化磷酸,下游為各種含磷的終端產品,其主要原料為磷酸一銨、磷酸二銨等磷肥。百川盈孚數據顯示,2021年我國磷礦石71%產量用于生產磷復肥,其余部分主要用于生產黃磷、磷酸鹽和其他磷化物。


              國金證券分析師陳屹認為,我國農資相關整體需求相對較大。在國家持續倡導化肥零增長、負增長的政策下,化肥的使用量從2017年開始呈現持續下行態勢,且已經經歷了最終的快速下行階段,目前行業需求整體趨于相對平穩。


              在新能源應用方面,雖然目前需求基數相對較小,但是伴隨電池廠商不斷提升磷酸鐵鋰電池的續航里程,磷酸鐵鋰在動力電池領域的占比呈現明顯上升態勢。市場人士預計,到2025年全球磷酸鐵鋰的需求量為265萬噸,2021~2025年的年化復合增速為56.7%,對于上游的磷化工企業將會產生可觀的需求增量。


              磷化工企業加碼布局

              新能源材料的發展向好,將帶動產業鏈布局的重構。業界普遍認為,磷酸鐵是磷化工行業最大新增需求的來源。


              中研普華研究員崔鑲表示,從供需平衡來看,整個市場呈現磷酸鐵供不應求的局面。因此,在市場供求、原料價格等因素影響下,許多企業紛紛布局磷酸鐵項目,通過拓寬業務版圖,謀求發展新機會。


              多方陣營在磷酸鐵單環節交匯,有的磷化工企業從上游向下游延伸,有的磷酸鐵鋰廠家從下游向上游延伸,也有原本的磷酸鐵生產企業的產能擴充,同時還有鈦白粉企業借助鐵資源優勢進行橫向延伸。如興發集團近期表示,本次可轉債募資主要用于20萬噸/年電池級磷酸鐵項目及配套10萬噸/年濕法磷酸精制技術改造項目;云天化50萬噸/年磷酸鐵項目中,一期年產10萬噸/年磷酸鐵工程預計將于今年8月底投產;云圖控股有35萬噸/年磷酸鐵在建產能,預計于2023年逐步投產;川發龍蟒、新洋豐亦有磷酸鐵產能在建。


              對于肥料企業而言,向上游擴張后,無需外采原料,對于降低產業鏈成本大有好處。如以復合肥產銷為主的大型農資服務企業史丹利發布公告稱,投資44.70億元建設新能源材料前驅體磷酸鐵及配套項目。磷酸鐵鋰生產企業湖南裕能在云南基地建設50萬噸/年磷酸鐵和50萬噸/年磷酸鐵鋰項目,一期項目生產線已于6月29日投產。


              據統計,目前國內已經有意向的磷酸鐵產能建設超過600萬噸/年。需要警惕的是,隨著新產能集中落地,行業存在過剩隱憂,原料自給度高和產業鏈配套全的企業,通過成本管控或將占據競爭優勢。

            來源:中國化工報

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